Dissecting the Principle Of “Due Regard”: Exploring The Interaction Between Board of Directors and Its Shariah Committee in Malaysian Islamic Financial Institution (Analisa Mengenai Prinsip "Pertimbangan Sewajarnya": Meneroka Interaksi Antara Lembaga)

Abstract

Board of Directors (‘Board’) of an Islamic Financial Institution (‘IFI’) is statutorily required to ensure that the aims and operations, business, affairs and activities of such IFI are in compliance with Shariah. Despite having the ultimate power to run the IFI, the Board is statutorily expected to seek advice from the Shariah Committee (‘SC’) of such IFI with a view to achieve the compliance in Shariah. Nevertheless, the treatment on the Shariah advice from the SC is debatable. Is it obligatory or merely persuasive for the Board to follow such advice? The law simply mentions that the Board shall have due regard to any decision of the SC on any Shariah issue relating to the carrying on of business, affairs or activities of the IFI. Recently, Bank Negara Malaysia (‘BNM’) issued the Shariah Governance Policy Document which aims to regulate the proper treatment of due regard. Based on this Policy Document, the ultimate accountability of Shariah compliance still lies on the Board. The Board in essence is expected to follow the advice of the SC and giving due regard to such advice, the Board is required to put in place conflict resolution mechanism to deal with any differences in views between the Board and the SC, in the case where the Board refused to accept the views of Sc with justifications.  

Keywords: Board of Directors, Directors’ Duties, Islamic Financial Services Act 2013, Shariah Committee, Due Regard, Shariah Governance.

Abstrak

Lembaga Pengarah bagi Institusi Kewangan Islam (IKI) diwajibkan secara undang-undang untuk memastikan bahawa tujuan dan operasi, perniagaan, urusan dan aktiviti IKI tersebut adalah mematuhi kehendak Syariah. Walaupun Lembaga Pengarah memiliki kuasa tertinggi untuk mentadbir IKI, mereka diharapkan untuk meminta nasihat dari Jawatankuasa Syariah (JS) IKI tersebut bagi memastikan kepatuhan dalam Syariah di dalam aktiviti dan operasi yang dijalankan. Walau bagaimanapun, keperluan bagi Lembaga Pengarah untuk bertindak berdasarkan nasihat dari Jawatankuasa Syariah boleh diperdebatkan. Adakah Lembaga Pengarah wajib atau hanya perlu memberikan pertimbangan sewajarnya (due regard) terhadap nasihat yang diberikan oleh Jawatankuasa Syariah tersebut? Undang-undang hanya menyebutkan bahawa Lembaga Pengarah harus mempertimbangkan keputusan Jawatankuasa Syariah mengenai permasalahan Syariah yang berkaitan dengan perniagaan, urusan atau kegiatan IKI. Baru-baru ini, Bank Negara Malaysia (‘BNM’) mengeluarkan Dokumen Dasar Tadbir Urus Syariah yang bertujuan untuk memberi panduan mengenai amalan pertimbangan sewajarnya ini. Berdasarkan Dokumen Polisi ini, kebertanggungjawaban pematuhan Syariah adalah pada Lembaga Pengarah. Pada dasarnya, Lembaga Pengarah disarankan untuk mengikuti nasihat Jawatankuasa Syariah dan mempertimbangkan nasihat tersebut secara wajar. Lembaga Pengarah juga disarankan untuk menyediakan mekanisme penyelesaian konflik bagi menangani perzedaan pandangan antara mereka dan Jawatankuasa Syariah, sekiranya mereka enggan menerima nasihat Jawatankuasa Syariah tersebut berdasarkan justifikasi yang sah.

Kata Kunci: Lembaga Pengarah, tanggungjawab Lembaga Pengarah, Akta Perkhidmatan Kewangan Islam 2013, Jawatankuasa Syariah, pertimbangan sewajarnya, tadbir urus Syariah.