استخدام الصكوك لإدارة سيولة المصارف الإسلامية: دراسة تحليلية للتجربة الماليزية والبحرينية Using Sukuk to Manage Islamic Banks' Liquidity: An Analytical Study of the Malaysian and Bahraini Experience

Abstract

تعد إدارة السيولة ذات أهمية بالغة لما لها من أثر على المصارف الإسلامية خاصة في نقص الأدوات المالية التي يمكن استخدامها. وكان لبروز الصكوك وزيادة إصداراتها عالميا من إمكانية استعمالها كأحد أدوات إدارة السيولة في القطاع المصرفي. وتوجهت عديد المصارف الإسلامية الى إصدار صكوك لإدارة سيولتها أمام باقي الأدوات المالية الإسلامية الأخرى، كما دفعت ببعض البنوك المركزية لاستخدامها ضمن سياستها النقدية أو إصدارها نيابة عن الحكومات بتوفير أداة مالية لإدارة سيولة المصارف الإسلامية. فالغرض من هذه الدراسة يتمحور حول دور استخدام الصكوك كأحد آليات إدارة سيولة المصارف الإسلامية في كل من ماليزيا والبحرين. وقد استخدم المنهج الوصفي لعرض مختلف مفاهيم هذا البحث والمنهج التحليلي لتحليل آلية عمل الصكوك لإدارة السيولة في التجربتين الماليزية والبحرينية. ومن أهم النتائج التي توصل إليها البحث أن المصارف الإسلامية العاملة في كل من ماليزيا والبحرين تستخدم الصكوك لإدارة سيولتها من خلال ما توفره لها البنوك المركزية من منتجات كصكوك الإجارة وصكوك السلم. يوصى الباحث على تعميم هذه المنتجات في باقي الدول حتى تسهل إدارة سيولة المصارف الإسلامية بتفعيل منتج الصكوك بمختلف أنواعها من طرف البنوك المركزية.

Abstract

Liquidity management is of paramount importance because of its impact on Islamic banks, especially in the lack of financial tools that can be used. The emergence of sukuk and the increase in their issuance globally made it possible to use as one of the tools for liquidity management in the banking sector. Many Islamic banks went to issue sukuk to manage their liquidity in front of other Islamic financial instruments, as well as pushing some central banks to use them as part of their monetary policy or to issue them on behalf of governments by providing a financial tool to manage the liquidity of Islamic banks. The purpose of this study is around the role of using sukuk as one of the mechanisms for managing the liquidity of Islamic banks in both countries Malaysia and Bahrain. The descriptive approach was used to present the various concepts of this research and the analytical method to analyse the mechanism of using sukuk to manage liquidity in the Malaysian and Bahraini experiences. One of the most important findings of the research is that Islamic banks operating in Malaysia and Bahrain use sukuk to manage their liquidity through the products provided by central banks, such as Ijara Sukuk and Salam Sukuk. The researcher recommends that these products should be generalised in the rest of the countries to facilitate the management of liquidity of Islamic banks to activate the product of various types of sukuk by central banks.

Keywords: Liquidity Management, Islamic Banks, Islamic Sukuk, Malaysia, Bahrain.